Lad os nedbryde, hvordan man beregner DVO1 (dollarværdi af en mulighed for et 1-basis-punkt-træk) i Excel sammen med de vigtigste overvejelser.

Forståelse af DVO1

* hvad det er: DVO1 måler ændringen i værdien af ​​en mulighed for et 1-basis-punktbevægelse i den underliggende rente.

* Betydning: DVO1 er afgørende for risikostyring, især for indstillingsporteføljer, da det hjælper med at kvantificere den potentielle virkning af renteskift.

Excel -beregning

1. Dataopsætning

* kolonne A: Option Prissættelsesmodel (f.eks. Black-Scholes) input som:

* Strejkepris

* Underliggende pris

* Rentesats

* Volatilitet

* Tid til modenhed

* Kolonne B: Valgværdi (beregnet ved hjælp af din prismodel).

2. Beregn optionværdi for to renter

* Kolonne C: Rentesats + 0,01% (tilføj 1 basispunkt til den oprindelige rente)

* Kolonne D: Valgværdi ved hjælp af renten i kolonne C og andre modelindgange.

3. Beregn DVO1

* Kolonne E: Dvo1 =(optionværdi i kolonne D) - (optionværdi i kolonne B).

Eksempel:

| | a | b | C | d | e |

| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| 1 | Strikepris | $ 100 | $ 100 | $ 100 | |

| 2 | Underliggende pris | $ 105 | $ 105 | $ 105 | |

| 3 | Rentesats | 2,50% | 2,50% | 2,51% | |

| 4 | Volatilitet | 20% | 20% | 20% | |

| 5 | Tid til modenhed | 1 år | 1 år | 1 år | |

| 6 | optionværdi | $ 5,25 | $ 5,25 | $ 5,27 | $ 0,02 |

Nøglepunkter

* prismodel: Sørg for, at du bruger en nøjagtig optionsprismodel til din situation (f.eks. Black-Scholes, Binomial Tree).

* Rentesatsbasis: DVO1 beregnes for et 1-basis-punkt (0,01%) ændring i renten. Juster dine beregninger, hvis du har brug for at analysere større rentebevægelser.

* Scenarieanalyse: DVO1 er kun en komponent i risikostyring. Du vil sandsynligvis udføre følsomhedsanalyse med forskellige renter og andre modelindgange.

* Dynamisk natur: DVO1 kan ændre sig over tid, da den underliggende pris, volatilitet og tid til modenhed varierer.

Yderligere overvejelser

* dvo1 til porteføljer: For en portefølje af optioner vil du opsummere DVO1 -værdierne for individuelle indstillinger.

* Delta: Begrebet DVO1 er tæt knyttet til optionens delta, der måler værdiforændringen for en ændring på $ 1 i den underliggende pris. DVO1 er en specifik form for delta, der fokuserer på renteændringer.

Fortæl mig, hvis du har flere spørgsmål eller har brug for hjælp til specifikke indstillingsscenarier!