Photoshop blev oprindeligt undfanget af Thomas Knoll i 1988. Han var ph.d. studerende ved University of Michigan og på udkig efter en måde at vise gråtonebilleder, der er fanget ved hjælp af scannere på sin monokrome skærm. Han skrev et program kaldet Display, der kunne læse og vise disse billeder.

Omkring samme tid arbejdede John Knoll, Thomas 'bror og en medarbejder i Industrial Light &Magic (ILM), med specialeffekter til film. Han så potentialet i Thomas 'program og opfordrede ham til at udvikle det yderligere. Thomas fortsatte med at arbejde på softwaren, og i 1989 grundlagde de Adobe Systems.

De lancerede officielt Photoshop i 1990. De oprindelige versioner blev primært brugt af professionelle fotografer og designere. Efterhånden som computerteknologi avancerede og blev mere tilgængelig, fik programmet popularitet blandt et bredere publikum af hobbyister og entusiaster.

Gennem sin historie har Adobe konsekvent opdateret og forbedret Photoshop og tilføjet nye funktioner og funktionaliteter for at imødekomme de skiftende krav fra branchen. Det udviklede sig til en kraftfuld billedredigeringssoftware, der blev branchestandard for opgaver som fotoredigering, grafisk design, digital kunst og mange andre kreative områder.